（来源：银华固收交易）

今日资金面整体宽松。早盘，大行股份制融出较前两天有所增量、非银融出积极，市场需求集中于3天-14天期限，其中利率3天开盘报于1.8%附近、存单信用债3天报于1.8%-1.85%；存单信用债7天报于1.75%-1.8%附近；存单信用债14天-21天在1.75%-1.8%附近。午盘后，资金面均衡略偏宽松，需求主要集中在3天和7天期限，3天持续下行至1.65%-1.8%附近，7天基本在1.75%-1.78%附近。直至收盘宽松维持，机构轻松平盘。

央行开展 1837 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率为1.5%，与此前持平。今日 2840 亿元逆回购到期。

【2月7日利率债结果】

2Y 240024X2 加权利率 1.1744% 边际利率 1.2116% 全场倍数 2.89倍 边际倍数 3.62倍

30Y 250002X1 加权利率 1.7993% 全场倍数 4.54倍 边际倍数 2.29倍

2Y需求一般，费后高二级0.06BP发1.2281，

30Y需求偏强，费后高二级0.19BP发1.8019。

【口行结果】

1Y 250301X2 加权利率 1.2563% 全场倍数 3.67倍 边际倍数 1.03倍

3Y 240313X15 加权利率 1.406% 全场倍数 4.69倍 边际倍数 3.6倍

5Y 240315X9 加权利率 1.4614% 全场倍数 4.44倍 边际倍数 8.39倍

1Y需求偏强，费后低二级10.69BP发1.3431，倒挂尚可，

3Y需求偏强，费后低二级5.22BP发1.4378，倒挂一般，

5Y需求偏强，费后低二级2.23BP发1.4902，倒挂一般。

【地方债结果】

25山西债01,2505071,一般债,7Y,89.8559亿,票面1.61%,全场27.3,边际4.11

25山西债02,2505072,棚改专项,10Y,18.48亿,票面1.68%,全场27.73,边际2.35

25山西债03,2505073,其他专项,10Y,5.43亿,票面1.68%,全场28.88,边际2.39

25山西债04,2505074,其他专项,15Y,26.59亿,票面1.88%,全场27.33,边际1.6

25山西债05,2505075,其他专项,20Y,60.27亿,票面1.97%,全场26.47,边际1.05

25山西债06,2505076,其他专项,30Y,28.168亿,票面2%,全场28.32,边际2.98

25山西债07,2505077,其他专项,7Y,24.7839亿,票面1.61%,全场28.61,边际3.01

25山西债08,2505078,普通专项,15Y,85亿,票面1.93%,全场26.14,边际5.66

25山西债09,2505079,普通专项,20Y,150亿,票面1.97%,全场25.79,边际1.21

25山西债10,2505080,普通专项,30Y,150亿,票面2%,全场26.95,边际9.38

2025/2/7短融发行结果

【1.95】25南通沿海SCP002 0.25Y 10e AAA/-- 【1.6-2.09】

【1.84】25鲁高速SCP001 0.49Y 30e AAA/-- 【1.69-1.89】

【1.94】25知识城SCP002 0.74Y 20e AAA/-- 【1.7-1.96】

2025/2/7信用发行结果

【2.26】25鑫泰PPN001 0.74Y 5e AA+/-- 【1.8-2.8】

一级市场（2月10日发行） （一级组）

2月10日

利率债135.06亿=国债0亿+政金债0亿+地方债135.06亿

一般政府债

10:30-11:10

25广西债一般(一期)IB 47.8亿元 10年 荷兰式 

25广西债一般(二期)IB 42.803亿元 10年 荷兰式 

专项政府债

10:30-11:10

(领域专项债) 25广西债专项(一期)IB 9.26亿元 20年 荷兰式 提前偿还

(基础设施专项债) 25广西债专项(二期)IB 22.43亿元 30年 荷兰式

(再融资专项债) 25广西债专项(三期)IB 12.77亿元 10年 荷兰式

明日短融发行信息

无

明日中票发行信息

25宣城国资MTN001 3Y 3.8e AA+/-- 【】

25日照城投MTN001A 3Y+2Y 10e AA+/-- 【1.80-2.80】

25新津国资MTN001 5Y 3.5e AA/-- 【】

25日照城投MTN001B 5Y 10e AA+/-- 【2.10-3.10】

2月10日

今日簿记ABS

无

其它金融机构债

无

今日簿记企业债

无

今日簿记公司债

25淮投02-小公募 淮北建投 2月10日 5亿元 (未设基础规模) 5Y -/AA+ 无担保 证券,, 2-3.3 上交所

25建投01-小公募 江北建投 2月10日 5亿元 (未设基础规模) 5Y /AAA 无担保 国泰君安,华泰联合证券,,民生证券 1.6-2.5 上交所

25龙城01-小公募 太原龙投 2月10日 合计发行5亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y -/- 无担保 国泰君安,中德证券,申万宏源证券, 1.5-2.5 深交所

25龙城02-小公募 太原龙投 2月10日 合计发行5亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y -/AAA 无担保 国泰君安,中德证券,申万宏源证券,光大证券 1.6-2.6 深交所

25上控01-小公募 上饶投资控股集团 2月10日 5亿元 (未设基础规模) 5Y /AAA 无担保 , 2-3 上交所

25首集K5-小公募 首创集团 2月10日 合计发行25亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y /AAA 无担保 光大证券,中信证券,证券,,国泰君安,申万宏源证券,承销保荐, 1.5-2.5 上交所

25首集K6-小公募 首创集团 2月10日 合计发行25亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y -/AAA 无担保 光大证券,中信证券,中信建投证券,中金公司,国泰君安,申万宏源证券,第一创业承销保荐,首创证券 1.7-2.7 上交所

今日簿记非公开

邹城市利民建设发展集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 4.1亿元 5Y 3.00%-5.50% /AA 邹城市城资控股集团有限公司担保 国融证券,,, 上交所

中国水发兴业能源集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 1亿元 3Y+2Y 2.7%-3.7% /AA 水发集团有限公司担保 上交所

扬州瘦西湖旅游发展集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 4亿元 5Y+5Y 1.5%-3.0% /AA+ 无担保 中信证券,申万宏源证券 上交所

扬州市运和城市建设投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 2月10日 2.1亿元 5Y 2.00%-3.50% -/AA 无担保 上交所

西安曲江文化控股有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 2月10日 合计发行20亿元 5Y 3.00%-5.00% /AAA 陕西信用增进投资股份有限公司担保 天风证券 上交所

西安曲江文化控股有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 2月10日 合计发行20亿元 3Y+2Y 3.20%-5.20% /AAA 无担保 天风证券 上交所

太仓市资产经营集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 5亿元 3Y 1.6%-2.6% -/AA+ 无担保 东吴证券,华泰联合证券 上交所

宁波市镇海区镇兴投资建设运营集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 7亿元 3Y+2Y 1.6%-2.6% -/AA+ 无担保 甬兴证券,, 深交所

兰考县城市建设投资发展有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 3亿元 5Y 2.50%-4.00% /AA 兰考县投资集团有限公司担保 ,首创证券,太平洋 上交所

淮安市盱眙城市资产经营有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 1.1亿元 5Y 3.10% -/- 盱眙国有联合资产经营集团有限公司担保 东亚前海证券 上交所

合肥鑫城控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 4亿元 5Y 2.0%-3.0% -/AA+ 无担保 中信证券,中金公司 上交所

合肥市国有资产控股有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(第一期)(用于先进制造) 2月10日 5亿元 3Y 1.50%-2.50% /AA+ 无担保 中信证券,中金公司,国泰君安 上交所

海南联合资产管理有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 6亿元 3Y+2Y 2.1%-3.1% -/AA+ 无担保 国泰君安 上交所

滨州市财金投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 2月10日 2亿元 3Y+2Y 1.90%-3.00% -/AA+ 滨州市财金投资发展集团有限公司担保 上交所

【存款】

今日资金面持续转松，各期限存款继续回落。机构吸收存款意愿下降，个别非银存出中长期限资金，整体交投一般。

【利率债】

今天利率交投一般，收益震荡上行。

今日地方债交投清淡，中高资质地区、中长久期个券成交较多。

短融、NCD

今日二级存单交投一般。中短端收益率下行，中长期限存单收益率整体在一定区间内震荡。分期看国股存单，2月到期1.69；5月到期1.70；8月到期1.70；11月底到期1.69；次年1月到期1.68。

银行间短债市场交投情绪好，短端成交活跃度好于长端，整体成交在估值至-2bp。AAA1季度在1.85-1.95，2季度在1.8-1.87，3季度在1.77-85，4季度在1.78-80。

中票

今日中票交投活跃，市场买盘较多，收益下行，成交在估值减点。

今日公司债企业债交投一般,收益变动不大，需求集中在2-5年AAA品种,收盘成交在估值附近。银行债交投活跃，收益小幅上行,收盘成交在估值+1附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、洪磊、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁