近日，中信证券发布了一份乐观的研报，指出在2025年3C国补政策中，手机及AIoT终端设备有望被纳入补贴范畴。这一政策的调整预期将在两会前后启动，持续时间可能超过半年，有望显著提振消费电子市场，并让相关产业链进入新一轮景气周期。

从政策背景来看，国家发改委和财政部在2024年发布了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，初次公布的补贴范围限于空调、冰箱、洗衣机、电视、电脑等八大类，这些措施取得了显著效果，很多家庭更换了老旧家电，节省大量开支。随后，商务部等四部门提议鼓励地方结合居民消费习惯和市场实际，对更多品类予以补贴，例如其他家电品种。

中信证券表示，2025年的补贴政策或将扩展到手机、AIoT等消费电子产品品类，这是消费电子产业链长期以来的期待。预计新一轮补贴政策启动后，手机、耳机、智能手表、智能音箱等电子产品均有望获得补贴，这对有更换设备需求的消费者来说是一大利好消息，将明显降低购买成本。

对产业链的影响方面，研报较为看好上游和相对重资产的零部件公司。一方面，这些公司在生产环节拥有较高的灵活性和适应性，能有效应对需求波动。另一方面，受惠于扩产边际成本的下降和产能利用率的提升，IC设计公司等上游环节将受益更多。

一些地方已率先推出相关补贴政策，如江苏省自2024年11月底开始，针对7类3C数码产品（包括手机、平板电脑、智能手表等）推出最高15%的补贴，金额上限为1500元，这一举措使得购买这些数码产品的热潮迅速掀起。贵州省也在推动国产手机和平板电脑等高质量消费品以旧换新，进一步激发了当地的消费活力。

对于消费者而言，2025年展开的3C国补政策将降低手机及其他消费电子产品的购置成本，并加速换机潮的到来。对于品牌厂商和经销商而言，这意味着市场需求的迅速释放，同时，也对他们在市场竞争力和供应链管理提出更高的要求。

需要提醒的是，这类财政补贴政策可能短期内带来大量需求波动，消费者应该尽早做好规划，把握有利时机购置心仪的电子产品。对于厂商和产业链上的企业，更需要提前布局，确保产品和服务能够满足市场需求。

总体来说，即将在2025年纳入3C国补政策的手机及AIoT终端设备，不仅有望带来消费市场的繁荣，对于提升产业链的整体竞争实力、促进经济增长也将发挥重要作用。同时，广大消费者期待的减负也即将变为现实，大家不妨提前做好购买和更换的准备，迎接这波政策红利。